延邊大棚鋼管批發(fā)庫存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)

瀏覽次數(shù)：18356     時(shí)間：2021-05-24

大棚鋼管批發(fā)庫存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)
  從趨勢角度而言，我們認(rèn)為今年大棚鋼管批發(fā)市場的核心邏輯依然在于供應(yīng)趨于剛性甚至存在政策性減產(chǎn)的壓力下，如何實(shí)現(xiàn)再平衡。如果對于通脹的看法依然是階段性和可控的，而重心放在那么趨勢的拐點(diǎn)就需要看到價(jià)格傳導(dǎo)受阻以及下游需求被擠出的跡象。我們認(rèn)為目前鋼價(jià)雖然已經(jīng)突破歷史新高，但價(jià)格傳導(dǎo)過程中引發(fā)的回調(diào)和盤整，目前依然還在上行趨勢的中部。

   反饋來看下游訂單都是不錯(cuò)的，整體大棚鋼管批發(fā)訂單情況與往年旺季相當(dāng)。盡管短期鋁價(jià)快速上行對下游消費(fèi)造成了一定損傷，不過這種損傷僅僅在于使得加工企業(yè)降低了常備大棚鋼管批發(fā)庫存的量，并沒有顯著降低下游企業(yè)的開工負(fù)荷。

   總體上看，基本面角度，我們整體判斷是國內(nèi)庫存拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，即便5、6月份有階段去庫，下半年累庫壓力預(yù)計(jì)會更大，海外庫存仍在去化周期，預(yù)計(jì)庫存拐點(diǎn)在四季度或明年一季度出現(xiàn)?？紤]到宏觀利多因素仍有發(fā)酵空間，包括通脹預(yù)期與弱美元，且基本面尚未到大周期拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)大棚鋼管批發(fā)上漲趨勢或持續(xù)至四季度，甚至明年一季度。